Niemiecki malarz ekspresjonista z regionu Kłajpedy.
Urodził się i wychował w wielodzietnej rodzinie kapitana statku manewrującego w porcie w Kłajpedzie. Po uzyskaniu świadectwa dojrzałości zarabiał na chleb w biurze handlowym w rodzinnym mieście. W latach 1919-1923 studiował w Akademii Sztuk Pięknych w Królewcu pod kierunkiem profesorów Arturasa Degnerisa i Richardasa Pfeiferisa. Od 1925 roku był wolnym artystą. W 1926 roku przeniósł się do Berlina, ale aż do końca II wojny światowej co roku odwiedzał rodzinne miasto i był członkiem Kolonii Artystów w Nidzie.
Twórczość artysty zaliczana jest przez badaczy do nurtu "ekspresjonizmu realnego". Jego charakterystyczne ciemne, półtonowe obrazy są zdominowane przez motywy regionu Kłajpedy i nie bez powodu wystawa przeglądowa, którą zorganizował w Hamburgu i Ratyzbonie, nosiła nazwę "Nida i Mierzeja Kurońska". Podczas rządów nazistów prace artysty zostały uznane za nieodpowiednie i nie mogły być pokazywane publicznie. 600 obrazów Oilensteina zostało zniszczonych podczas bombardowania Berlina, a w okresie powojennym odtwarzał on obrazy swojej ojczyzny z pamięci.