Na podstawie sztuki węgierskiego dramaturga Ferenca Molnára z 1909 roku film opowiada historię Liliomy Zadovsky, frywolnej uwodzicielki, która pracuje w wesołym miasteczku i zaprasza gości na przejażdżkę karuzelą. Kobiety, w tym właścicielka karuzeli, pani Moska, rozpływają się pod wpływem słów, spojrzeń i piosenek Lilijoma. Pewnego wieczoru Lilijom zostaje oczarowana przez Ziuli, pokojówkę, która znajduje się na drewnianym koniu karuzeli. Zazdrosna Madame Mosca wybaczy Lilijomowi, a on rozpocznie nowe życie z dopiero co poznaną dziewczyną, ale nie zmieni swoich przyzwyczajeń. Dopiero po śmierci i podróży do czyśćca będzie miał szansę naprawić błędy swojego życia. Na pierwszy rzut oka Liliyom może wydawać się filmem niepodobnym do twórczości Langa. Prawdopodobnie był to przynajmniej jeden z powodów, dla których film został źle zrozumiany i nie odniósł komercyjnego sukcesu w swoim czasie. Jednak później zdobył uznanie krytyków jako jedno z najbardziej osobistych dzieł reżysera, a sam reżyser był wielokrotnie wymieniany jako jeden ze swoich ulubionych.